和合早新闻 2019.2.13 周三

宏观经济要闻

1、商务部：今年消费增速续放缓 将出台更多促消费措施。中国商务部市场运行司表示，2019年消费增速有可能继续放缓，消费升级的趋势不变，2019年将出台更多促消费措施，消费将继续成为经济重要动力。2018年中国消费增速虽然降低至9%，但仍属中高速水平，消费结构性升级趋势不变，消费仍将经历较长发展阶段。总体看，中国有广阔市场和4亿中等收入群体，消费成长性好，韧性强，2019年消费增速虽有可能进一步放缓，但规模仍将保持平稳较快增长。

2、粤港澳大湾区发展规划有望日内公布。香港特区政府计划联同广东省及澳门政府于2月21日在香港举行有关规划纲要的宣讲会。2月12日，香港特区行政长官在出席行政会议前例行见记者时表示，粤港澳大湾区发展规划纲要有望在日内(下周中)由中央公布。香港特区政府计划联同广东省及澳门政府，于2月21日在香港举行有关规划纲要的宣讲会，共同探讨发展所带来的机遇，届时发改委高层亦将出席，介绍规划纲要的内容。

3、1月份货物贸易保持增长态势。商务部综合司12日在“2018年商务工作及运行情况新闻发布会”上表示，当前我国对外贸易发展面临的形势复杂严峻，但我国外贸仍有较多有利因素。据目前掌握的情况，2019年1月份货物贸易仍然保持了增长的态势。

4、小微企业迎来“套餐式”减税降费新政。国新一轮的普惠式小微企业减税降费不但在税制上覆盖了多个税种，体现出普惠性；并且通过简便纳税程序、提高纳税服务、降低遵从成本，使小微企业更为便利地获得减税红利，有助于小微企业的各项减税降费政策落地生根。

5、山西征收煤层气矿业权出让收益。记者从山西省自然资源厅获悉，山西将对近日成功挂牌出让的两宗煤层气探矿权首次征收矿业权出让收益，终结了无偿取得煤层气探矿权的历史。矿业权出让收益是国家基于自然资源所有权，将探矿权、采矿权出让给探矿权人、采矿权人而依法收取的国有资源有偿使用收入。

房地产观察

1、天津滨海新区2019年将加速建造北方国际航运核心区。天津日报2月12日报道，2019年，天津滨海新区将夯实北方国际航运核心区支撑载体。支持天津港智慧港口建设，进一步压缩通关时间、降低合规成本，努力完善京津冀海上门户的各项功能。深度融入“一带一路”建设，优化海铁联运体系，加强港区铁路专线建设，提升海铁换装中心功能，提升国际班列运行效益。大力发展保税中转集拼业务，促进航运融资、航运保险等高端航运要素聚集。

2、碧桂园等部分中资地产股下跌 中金称春节重点城市地产销售大幅下滑。2月12日，中金报告称，春节假期上海、南京等17个重点城市新房销售面积较去年春节假期下降56%，房地产行业基本面延续加速下降趋势。根据克而瑞披露的月度数据，1月份中国前十大房企销售额同比下降15%，前20大降幅11%，前30大降幅9%。融创中国一度下跌3.8%，碧桂园下跌2.1%，宝龙地产下跌1.9%，保利置业集团下跌1.4%，龙湖集团下跌1.4%，阳光100中国下跌2.4%，中国奥园下跌2.9%。

3、去年20城二手房成交量偏离度下降。2018年20城二手住宅成交量偏离度下降7.1%，沪津厦京或将见底回升。据上海易居房地产研究院发布《2018年20城二手住宅成交量偏离度报告》显示，2018年，易居研究院监测的20城二手住宅成交量偏离度下降7.1%，二手住宅成交量为119.1万套，同比下降16.8%。

4、1月楼市成交面积下降。2019年1月，一线城市楼市成交面积环比下降明显。尽管三四线城市成为楼市成交主力军，但大部分三四线城市楼市出现降温，返乡置业更趋理性是重要因素。业内人士指出，近年来不少房企进入三四线城市拿地，返乡置业降温对这些房企的销售业绩将造成一定压力。

5、多家银行信贷资金违规流入房地产市场遭罚。近日，银保监会网站披露了一批信贷资金违规流入房地产市场的银行罚单，这些银行包括国有行、股份行、城商行、村镇银行，涉及浙江丽水，安徽合肥、滁州、马鞍山等地，被罚金额从20万元到35万元不等。《法制日报》记者注意到，违反信贷政策和违反房地产行业政策的乱象曾是原银监会部署的2018年22条重点整治领域。银保监会也曾提到，要进一步完善差别化的房地产信贷政策，严禁“首付贷”和消费贷资金违规流入房地产市场等。

金融市场要闻

1、瑞银集团：中国经济增速有望在二季度触底反弹。2月12日，瑞银集团发表中国经济评论指出，伴随宽松政策效果显现，预计中国经济增速有望在二季度触底反弹。2019年整体减税规模或达到1.6万亿元，但由于企业减税的乘数作用较小，广义财政政策或将主要通过推动基建投资反弹来拉动经济增长。

2、20家上市银行发布2018年业绩快报。节后首个工作日，登陆A股不久的青岛银行发布了2018年度业绩快报。至此，30家A股上市银行中已有20家发布了2018年度成绩单，其中包括7家股份制银行，5家农商行及8家城商行。整体来看，超半数上市银行2018年净利润增速高于2017年同期，13家银行不良贷款率同比下降或持平，资产质量总体可控。数据显示，2018年商业银行均不同程度加大了对不良资产的核销力度。20家发布业绩快报的银行中，包括平安银行、中信银行、吴江银行、长沙银行、郑州银行、贵阳银行在内6家银行不良贷款率较去年年初略有增长，其余银行不良贷款率均有不同程度的下降或持平。

3、央行公开市场净回笼1000亿元。央行12日未开展逆回购操作，因今日有1000亿元28天期逆回购到期，当日实现净回笼1000亿元。

4、两市融资余额增加50.64亿元。截至2月11日，上交所融资余额报4417.23亿元，较前一交易日增加32.42亿元；深交所融资余额报2742.61亿元，增加18.22亿元；两市合计7159.84亿元，增加50.64亿元。

5、外汇市场强监管力度不断加大。对各种外汇违法违规行为，国家一直保持高压带态势，并且与时俱进，推动司法完善工作。日前，最高人民法院、最高人民检察院联合发布《关于办理非法从事资金支付结算业务、非法买卖外汇刑事案件适用法律若干问题的解释》，明确了非法买卖外汇认定标准，违反国家规定，实施倒买倒卖外汇或者变相买卖外汇等非法买卖外汇行为，扰乱金融市场秩序，情节严重的，以非法经营罪定罪处罚。《解释》共12条，自2019年2月1日起施行。

国内股市盘点

1、沪指涨0.68%日k线4连阳 OLED概念股掀涨停潮。新浪财经讯 2月12日消息，两市今日平开，沪指盘初窄幅震荡，随着医药、粤港澳等板块走强，沪指逐渐上行小幅冲高，午后银行股回落，沪指涨幅有所收窄，深成指和创业板指表现较强，均大涨超1%。从盘面来看，午后二胎概念股异动拉升，煤炭板块尾盘有所表现，OLED、农业服务、细胞免疫治疗、生物医药、苹果等板块涨幅居前，养鸡、银行、水泥、国产软件、白酒等板块涨幅较窄。个股方面，东方金钰(3.480, 0.32, 10.13%)（维权）两连板，公司实控人将变更为中国蓝田总公司；ST康得新(4.380, 0.21, 5.04%)（维权）涨停，公司董事长钟玉申请辞职。截止收盘，沪指报2671.89点，涨幅0.68%，深成指报8010.07点，涨幅1.15%；创指报1332.27点，涨幅1.23%。

2、港股恒指涨0.1% 医药、汽车、猪肉相关股走高。2月12日，在昨天A股大涨的情况下，目前的市场情绪非常亢奋；隔夜美股涨跌不一，市场仍在观望中美贸易谈判进展。今日早盘，恒指走势反复，一度失守28000点，午后恒指窄幅震荡。截至收盘，港股恒生指数(28171.33, 27.49, 0.10%)涨0.1%，报28171.33点；国企指涨0.25%，报11044.65点；红筹指数涨0.25%，报4408.29点。

3、沪港通资金流向方面，沪股通净流入27.79亿，港股通（沪）净流入5.21亿。

深港通资金流向方面，深股通净流入29.15亿，港股通（深）净流入7.99亿。

4、107家新能源公司发布年报预告 近六成公司预喜。截至2019年2月11日，按照Choice数据显示，154家新能源公司中已有107家发布了2018年的业绩预告，从预告类型来看，预计业绩增长的有27家，续盈的有两家，11家扭亏，18家略增，两家减亏，以此计算的话，有近六成的新能源公司年报预喜。但从细分领域来看，新能源发电领域，有3家公司预告了年度业绩，一家亏损，两家业绩出现下滑，光伏方面，有13家公司发布了年报预告，有4家公司预计亏损，8家公司业绩预计下滑，风能方面，5家公司中有一家公司出现亏损，两家公司预计净利润出现下滑，以此来看，光伏方面，去年上市公司的经营情况并不理想。

5、上市公司订单饱满 产销两旺后劲足。上证报记者近日采访获悉，相当一批行业公司正迎来“开门红”——在5G拉动下，通信、物联网等产业淡季不淡；受益于消费升级，机械行业持续向好；猪周期拐点加速，养殖业公司扩产在即，种种迹象显示，中国经济“春意暖暖”。其中，电子、养殖等多个行业保持增长态势，利亚德(7.090, 0.52, 7.91%)、国星光电(10.700, 0.25, 2.39%)等公司订单饱满；在产销两旺、消费升级驱动下，唐人神(6.420, -0.02, -0.31%)、奥佳华(16.680, 0.56, 3.47%)、海伦钢琴(7.530, 0.15, 2.03%)积极扩产。

上市公司动态

1、顺灏股份获批在云南曲靖种植工业大麻 股价急涨停。顺灏股份(深：002565)在互动平台表示，全资子公司云南绿新已获得工业大麻的种植牌照，经政府协调，该项目用地已与当地村民委员会签订土地流转协议，后续根据实际经营情况再进行扩展。第一期试种面积1000亩，计划今年3月在曲靖市进行种植。顺灏股份股价坐过山车，急涨急跌后，今日再度涨停，报6.51元人民币。

2、华测检测获得政府补助3491万元。2月12日，华测检测(300012)今日发布公告称，公司2018年累计获得政府补助3491万元。据了解，华测检测认证集团股份有限公司及分子公司2018年10月1日至12月31日期间，累计获得与收益相关的政府补助19,000,434.72元，与资产相关的政府补助15,909,800.00元，合计人民币34,910,234.72元，占公司2017年度经审计的归属于上市公司股东净利润133,898,301.98元的26.07%。

3、华阳国际：公司和万科、华润、保利等地产商有长期合作。 华阳国际(002949)首次公开发行股票并在中小板上市网上路演周二下午在全景网举办，华阳国际董事长唐崇武在本次路演上介绍，公司和万科、华润、保利、恒大、深业等房地产商有长期合作。深圳市华阳国际工程设计股份有限公司成立于1993年8月，总部位于深圳，公司主营全过程工程咨询及工程总承包业务，已建立覆盖全产业链管理和EPC总承包的能力。

4、长荣股份：海德堡营业收入保持稳步增长态势。长荣股份(300195)董事长2月12日在做客证券时报·e公司微访谈活动时表示，从海德堡公开的经营数据中，可以看到，海德堡近年来的经营数据始终保持稳定，近3年来营业收入一直稳定在200亿人民币左右，且保持稳步增长态势。据此前公告，长荣股份筹划以5.5亿元对价，晋位印刷业翘楚德国海德堡公司的第一大股东。

5、大智慧微升0.6% 澄清未与任何公司开展配资炒股。有投资者在互动平台上向大智慧(沪：601519)提问，无锡众盈文化传媒有限公司唆使二级市场投资者通过该公司配资炒股，并声称与大智慧在配资炒股方面是合作关系，在给投资者提供的炒股软件上也有大智慧和众盈文化的公司名称。大智慧(沪：601519)回应称，公司未与其他任何公司开展配资炒股的合作，同时仔细核查了公司各业务线的合作客户名单，未发现投资者提及该公司。大智慧今天随市靠稳，目前微扬近0.6%，报3.56元人民币。

国内债券资讯

1、资金面宽松预期助推债市大涨。春节后首个交易日（2月11日），股债市场双双迎来“开门红”，10年期国债活跃券收益率下行逾2个基点。分析人士称，节后资金面均衡偏松，叠加市场对流动性可能进一步宽松的预期，当前流动性环境整体有利于股债市场表现，不过未来资金利率进一步下行空间有限，若后续资金面宽松程度不及预期，由此产生的利率波动需关注。

2、Shibor

---隔夜Shibor报2.0170%，下跌24.8个基点； 

---1周期Shibor报2.5130%，下跌8.3个基点；

---2周期Shibor报2.4970%，下跌2.5个基点； 

---1个月Shibor报2.7600%，下跌2.5个基点；

---3个月Shibor报2.8720%，下跌2.6个基点。

3、春节后现金回流 资金面料迎“美好时光。春节后首周公开市场将有万亿元资金到期，给短期流动性增添一丝隐忧。但综合多家机构观点来看，节后现金回流对流动性形成补充，节前央行大额投放效应也有望更充分显现，市场资金面有望迎来一段“美好时光”。

4、国常会支持商业银行补充资本 提永续债发行审批效率。据中国政府网2月11日消息，国务院召开国务院常务会议，决定支持商业银行多渠道补充资本金。会议决定，支持商业银行多渠道补充资本金，进一步疏通货币政策传导机制，在坚持不搞“大水漫灌”的同时，促进加强对民营、小微企业等的金融支持。一是对商业银行，提高永续债发行审批效率，降低优先股、可转债等准入门槛，允许符合条件的银行同时发行多种资本补充工具。二是引入基金、年金等长期投资者参与银行增资扩股，支持商业银行理财子公司投资银行资本补充债券，鼓励外资金融机构参与债券市场交易。会议强调，资本金得到补充的商业银行要完善内部机制，提高对民营、小微企业贷款支持力度。

5、股债喜迎"开门红" 中证转债指数刷新近11个月高位。2月11日，股票和债券市场联手演绎长假后的“开门红”，基础资产表现良好助力可转债普涨，中证转债(0.0000, 0.00, 0.00%)指数刷新近11个月高位，并逼近300点。机构研报指出，当前转债估值合理，仍具备配置价值，但后续表现将越发依赖正股驱动，建议以基本面为准绳，优选投资标的。

全球商品期货

1、午后商品期货分化 黑色系回调铁矿石急跌收跌近3%。新浪财经讯 2月12日消息，午后商品期货持续早盘行情，能化强势，橡胶(11615, 285.00, 2.52%)、燃油涨逾2%，沥青(3296, 50.00, 1.54%)、PTA(6670, 72.00, 1.09%)涨逾1%；黑色系回调，铁矿(634, -18.00, -2.76%)石急跌收跌近3%，热卷(3674, -71.00, -1.90%)、螺纹跌近2%；有色金属下行，沪镍(99180, -1740.00, -1.72%)、沪锌跌逾1%，沪铅(16800, -155.00, -0.91%)跌近1%；农产品方面，苹果(11235, 125.00, 1.13%)涨逾1%，油脂油料分化，双粕上行，菜粕大涨逾2%，豆粕(2616, 27.00, 1.04%)涨逾1%，豆油、棕油等走跌。

2、黄金走低遭外部空头力量压制 但长期向好存多重因素。周一（2月11日），现货黄金走低，交投于1308美元/盎司，美元指数本周稍早走高，今日触及七周高位，外部市场看空力量对贵金属市场不利。长期仍然存多重因素利多黄金，投资者应该更关注长期走势而非短期波动。当世界面临债务危机时，黄金是最好的货币。美联储（Federal Reserve）暂停加息、投资者头寸调整以及看涨的技术势头，将为金价(1315.40, 3.50, 0.27%)提供长期支撑。

3、菜油将现牛市行情。1月之后，受油脂春节备货等题材炒作的影响，菜油期货价格不断走强，最终突破前期高点。菜油价格走到当前位置，市场已经通过上涨反映了备货等利好题材。展望后市，随着春节后消费淡季的出现，菜油供需依旧偏空，价格存在下跌风险，但是远期存在供应收缩的预期，如果能伴随厄尔尼诺现象的出现，菜油将出现牛市行情。

4、锌价中期回落的概率较大。锌锭供应减少支撑锌价(21620, -225.00, -1.03%)的逻辑弱化，全球宏观面缺乏利好，终端消费持续走弱，锌价中期将回归弱势。昨日锌价回落幅度较大，追空风险较大，建议投资者在价格反弹后，寻找安全边际位置抛空。

5、期指人气迅速回归。春节后第一个交易日市场呈现单边上行走势，农林牧渔板块走强，同时电子、计算机、通信及食品饮料板块也表现不俗，推动指数持续走高，最终上证综指收报2653.9点，几乎以最高点收盘。期指三个品种也全线上扬，但涨幅各异。其中，IC表现强劲，主力合约涨幅超过2.5%。IF次之，主力合约上涨1.7%。IH较为滞涨，主力合约涨幅不足1%。基差方面，由于现指走势明显强于期指，IF及IH升水大幅收窄并转为贴水，主力合约分别贴水0.87和5.47点，IC主力合约升水也缩小至不足4点。

国际经济动向

1、商务部：希望一些国家营造公开透明的营商环境。2日，商务部举行2018年商务工作及运行情况新闻发布会。商务部副部长钱克明表示，一些国家相继加强对外国投资的安全审查，这给中国企业对外投资合作带来了一定的负面影响。中国希望有些国家能够秉承开放包容的态度，为包括中国企业在内的投资者营造一个公开、透明、便利的营商环境。

2、意大利财务教育委员会与工伤保险协会签署协定 促进职场财务教育。财务教育活动规划和协调委员会(Edufin)——意大利金融市场监管局(CONSOB)以及主要的国家金融机构都是其成员——日前与意大利国家工伤保险协会(INAIL)签署了一份谅解备忘录推行有关金融、保险及退休保障的教育措施。该议定书将涉及INAIL在意大利各地的8600多名雇员，是Edufin与一个公共机构就金融教育问题达成的首个大规模合作协定。

3、日产汽车在中国销量连续5个月下跌。日产汽车1月在中国的销量按年减少0.8%至13.39万辆，连续第5个月下跌，但跌幅缩小。其他日本车厂方面，丰田及本田汽车则分别连续11个月及2个月录得增长。

4、“一带一路”堪称最受欢迎公共产品。自2013年“一带一路”倡议提出以来，中国始终以共商、共建、共享为“一带一路”建设的原则，以和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢的丝绸之路精神为指引，以打造命运共同体和利益共同体为合作目标，得到了沿线国家及国际社会的广泛关注和积极响应。当今世界面临百年未有之大变局，国际局势复杂多变。在此情势下，“一带一路”——这一源于中国、属于世界的伟大倡议，从理念转化为行动，从愿景转变为现实，推动形成中国与世界联动发展的新格局，成为中国提供的最受欢迎的全球公共产品。

5、新西兰经济降温 联储利率决议料维稳放鸽。新西兰联储将在本周三(2月13日)上午10:00公布利率决议，并发表货币政策声明。会议上可能重申前景面临上行和下行双重风险，可能会进一步指出自去年11月以来风险更偏向下行。预计新西兰联储将维持官方现金利率在纪录低点1.75%不变，暗示一段时间内将不作调整。

外汇市场走势

1、美元一飞冲天 汇市何去何从。又是不经意间，美元直接爆发了！就在昨日，美元指数(97.1599, 0.0921, 0.09%)突然走出较为强烈上涨行情，过程虽然有些跌宕起伏，但可以明显感觉到市场主力的意识形态还是比较积极，因为每一次上涨都是主力在推动，而散户们的贡献似乎很小甚至有些拖后腿，就此形成了一种特别有趣的上涨过程，价格突然上拉然后停顿，随后再次上拉再次停顿，直到价格站稳96.70上方，散户们才似乎回过神来，意识到市场风向发生了变化，大量空头转为多头，美元指数才算真的站稳脚跟，至此，96.70的颈线位终于是被有效突破了！

2、全球债务规模超过经济体量三倍 黄金成避险港湾。据全球知名贵金属投资公司之一的首席执行官称，投资者需要淡化黄金的日常波动，并关注其长期增至潜力，因全球各国需应对不断膨胀的债务。普通投资者转向黄金以保护他们的财富只是时间问题，因为他们对全球法定货币失去了信心。随着各国继续处理不可持续的债务，黄金是唯一可靠的全球货币。根据总部设在华盛顿的国际金融研究所的数据，世界债务总额徘徊在创纪录的244万亿美元左右，是全球经济规模的三倍多。

3、1月外汇储备增长152亿美元。国家外汇管理局11日公布，截至2019年1月末，我国外汇储备规模为30879亿美元，较2018年12月末增长152亿美元。专家认为，1月外汇储备增长主要是受汇率折算和资产价格变化等估值因素影响，未来我国外汇储备规模具有企稳基础，有望在波动中保持总体稳定。

4、三连升1月外储增加152亿美元。央行11日下午公布的数据显示，截至2019年1月末，我国外汇储备余额为30879.24亿美元，较2018年12月末上升152亿美元，升幅为0.5%。据记者统计，这也是外汇储备连续三个月增长。

5、日本休市成汇市魔咒 瑞士法郎汇率大幅波动。2月11日亚太交易时段刚开始时，瑞士法郎汇率出现大幅波动。美元兑瑞士法郎从1.0004急速上涨，几分钟一度升至2018年11月以来的高点1.0094，之后又突然大幅下跌，并一度跌至0.9991。

全球股市概览

1、美国股市：

道琼斯工业平均指数，跌0.21%，报25053.11点。

标普500指数，涨0.07%，报2709.80点。

纳斯达克综合指数，涨0.13%，报7307.91点。

(数据收集时间：北京时间2019年2月12日15:40)

2、欧洲股市：

英国富时100指数，涨0.82%，报7129.11点。

德国DAX 30指数，涨0.99%，报11014.59点。

法国CAC 40指数，涨1.06%，报5014.47点。

(数据收集时间：北京时间2019年2月12日15:41)

3、亚洲股市：

日经225指数，涨2.61%，报20864.21点。

韩国KOSPI指数，涨0.45%，报2190.47点。

(数据收集时间：北京时间2019年2月12日15:42)

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